Elaborado por: Departamento de
Estudios, Principal Financial Group*
"Conociendo el desenlace de
las pensiones en México, no hay bolsillo que alcance para enfrentar el tamaño
del problema que se avecina en los próximos años. Hay que tomar acciones lo
antes posible. El tiempo es relevante para resolver este tema”, Roberto Walker,
Presidente de Principal International Latinoamérica.En diversas ocasiones hemos
mencionado que la tasa de contribución obligatoria actual para el retiro, 6.5%
del sueldo del trabajador establecida en la Ley del Seguro Social vigente, es
insuficiente para obtener una pensión adecuada y digna que proporcione
tranquilidad y estabilidad financiera en la vejez. Con una esperanza de vida al
nacimiento de 74 años y una edad de retiro de 65 años se requiere haber
ahorrado suficiente para mantener un estándar de vida similar por nueve años en
retiro. Más aún, la esperanza de vida estimada para las personas que llegan a
la edad de retiro podrían vivir hasta 83 años en promedio; es decir,
requerirían ahorrar suficiente para mantener 18 años de su vida en retiro.
La matemática es simple.
Analicemos un ejemplo hipotético bajo las condiciones actuales: una persona con
ingresos brutos mensuales de $10,000 pesos, que empieza a trabajar a los 25
años y se pensiona a los 65 años, ahorraría al año para su retiro $7,800 pesos
($650 pesos al mes) durante 40 años. Suponiendo que labora sin interrupción en
el mercado formal cotizando al IMSS, que su ingreso mensual se mantiene
constante en términos reales y que los rendimientos nominales ganados por la
inversión de su ahorro son iguales a la inflación, tal que se mantiene el valor
del dinero en el tiempo, en 40 años acumularía un saldo total en su Fondo de
Retiro en AFORE de $312,000 pesos ($7,800 pesos x 40 años). Si dividimos este
monto total en los 9 años de vida en retiro, obtendría una pensión mensual de
$2,888 pesos ($312,000 entre 9 años igual a $34,666 pesos al año). Es decir, el
monto final de su pensión sería igual a 28.8% de su ingreso.
Siguiendo los mismos supuestos
del ejercicio, en caso de alcanzar una esperanza de vida de 83 años, obtendría
una pensión mensual de $1,444 pesos ($312,000 entre 18 años igual a $17,333
pesos al año), es decir, sólo 14.4% de su ingreso. Ni siquiera el equivalente a
un salario mínimo mensual general vigente ($2,103 pesos)[1]. Esta situación se
agrava conforme niveles salariales mayores. ¿Qué significa? Que si no
incrementamos hoy nuestro nivel de ahorro para el retiro (por la vía
obligatoria o voluntaria) estamos condenados a convertirnos en una sociedad
pobre en la vejez.
De acuerdo con diversos estudios
de organismos internacionales como la Organización para la Cooperación y
Desarrollo Económico, una pensión adecuada debe ser aproximadamente del 70% -
80% del último sueldo del trabajador. Esta Organización estima que las
pensiones en México serán en promedio de 28.6% para mujeres y 29.5% para
hombres[2], considerando un nivel de ahorro de 6.5% como explicamos
inicialmente -la más baja comparada con el grupo de países que integran esta
Organización y la segunda más baja comparada con países de América Latina y el
Caribe. La pensión promedio estimada en el grupo de los 34 países OCDE es 54.4%
del sueldo del trabajador[3], es decir, casi el doble de la pensión estimada
para México.
En junio pasado, Principal
Financial Group anunció el lanzamiento de una Herramienta de Pensiones[4] en la
que se puede simular -considerando el comportamiento de ciertas variables que
impactan el ahorro para el retiro de las personas-, cuánto costaría al país
financiar una pensión “adecuada” para vivir dignamente en el retiro. Un
resultado interesante de esta Herramienta es que, considerando la situación
actual del sistema de pensiones, pagar pensiones de 54% a todos los pensionados
entre 2035 (año en que se pensionará el último trabajador de la Generación
Transición) y 2050 (año en que se triplicará la población mayor de 65 años)
costará al país 32% del PIB[5]. Esto es, aproximadamente 2% del PIB al año.
Adicional, es importante mencionar que el costo de pagar estas pensiones cubre
únicamente al universo de trabajadores que actualmente tiene una cuenta
individual en AFORE. No considera el 57.6% de personas que trabajan en la
economía informal (28.7 millones)[6], que no están generando derechos
pensionarios o que no cuentan con una cuenta individual en AFORE.
¿Te gustaría saber cómo podemos
mejorar el nivel de las pensiones y el bienestar de los futuros pensionados?
Existen diversas variables que influyen en el monto final ahorrado durante la
vida laboral activa de los trabajadores. La tasa de contribución o nivel de
ahorro como porcentaje del sueldo bruto del trabajador es la variable más
importante para incrementar el monto final de las pensiones, seguida del número
de años cotizados manteniendo constante la frecuencia de ahorro[7] y los
rendimientos ganados por la inversión.
A continuación se muestran 7
ejercicios sencillos que fueron calculados a través de la Herramienta de
Pensiones[8]
(https://www.linea.principal.com.mx/PerspectivaEconomicaPensiones), con el fin
de ilustrar cómo podríamos mejorar el nivel de las pensiones y el bienestar de
los pensionados futuros.
A. Incremento en la tasa de contribución:
la disminución en el costo de pagar pensiones en un objetivo determinado e
incrementar el monto final de la pensión (tasa de reemplazo) obedece a que los
trabajadores ahorran más a su cuenta de retiro.
Por ejemplo, incrementar el nivel
de ahorro de 6.5% a 15% del sueldo del trabajador disminuye el costo de pagar
una pensión de 54% a los futuros pensionados de 32% a 22% del PIB y la tasa de
reemplazo se incrementa 14 puntos porcentuales (si la tasa de reemplazo es 28%,
se incrementa a 42%).
Variable ajustada[9]
Impacto en el costo de pagar una
pensión de 54% a todos los futuros pensionados
(Brecha, % del PIB)
Impacto en la tasa de reemplazo
–monto estimado de la pensión
(% del último sueldo)
1
↑ Tasa de contribución
obligatoria y/o voluntaria de 6.5% a 15% del sueldo del trabajador
Situación Actual = 32% del PIB
↓ 10 puntos porcentuales
(Situación Ajustada = 22% del
PIB)
Pensión Objetivo = 54%
↑ 14 puntos porcentuales
(Si la tasa de reemplazo es 28%,
aumentaría a 42%)
2
↑ Tasa de contribución
obligatoria y/o voluntaria de 6.5% a 11.5% del sueldo del trabajador
↓ 5 puntos porcentuales
(Situación Ajustada = 27% del
PIB)
↑ 8 puntos porcentuales
(Si la tasa de reemplazo es 28%,
aumentaría a 36%)
B. Incremento en la edad de retiro: la
disminución en el costo de pagar pensiones en un objetivo determinado e
incrementar el monto final de la pensión (tasa de reemplazo) obedece a que los
trabajadores ahorran por más tiempo y se pensionan más tarde.
Variable ajustada[10]
Impacto en el costo de pagar una
pensión de 54% a todos los futuros pensionados
(Brecha, % del PIB)
Impacto en la tasa de reemplazo
–monto estimado de la pensión
(% del último sueldo)
3
↑ Edad de Retiro de 65 a 67 años
Situación Actual = 32% del PIB
↓ 11 puntos porcentuales
(Situación Ajustada = 21% del
PIB)
Pensión Objetivo = 54%
↑ 8 puntos porcentuales
(Si la tasa de reemplazo es 28%,
aumentaría a 36%)
C. Incremento de los rendimientos reales:
la disminución en el costo de pagar pensiones en un objetivo determinado e
incrementar el monto final de la pensión (tasa de reemplazo) obedece a que la
inversión de los ahorros maximiza el saldo acumulado para el retiro.
Para lograr este efecto, los
rendimientos deben estar por encima de la inflación del periodo. Si los
rendimientos nominales son menores a la inflación del periodo se está perdiendo
valor del dinero (ahorros) en el tiempo; si son iguales a la inflación, ni se
pierde ni se gana valor; y, si son superiores a la inflación, es decir, los
rendimientos reales son positivos, entonces el dinero (ahorros) se está
maximizando.
Variable ajustada[11]
Impacto en el costo de pagar una
pensión de 54% a todos los futuros pensionados
(Brecha, % del PIB)
Impacto en la tasa de reemplazo
–monto estimado de la pensión
(% del último sueldo)
4
↑ Rendimientos reales de 4.75% a
6.15%
Situación Actual = 32% del PIB
↓3 puntos porcentuales
(Situación Ajustada = 29% del
PIB)
Pensión Objetivo = 54%
↑ 4 puntos porcentuales
(Si la tasa de reemplazo es 28%,
aumentaría a 32%)
D. Disminución de las comisiones: Una
comisión menor, maximiza el saldo acumulado para el retiro. Para el caso del
sistema de pensiones observamos que, comparada con las variables que se han
analizado hasta el momento, el efecto es positivo pero no es significativo.
Por ejemplo, una disminución en
la comisión sobre saldo de 1.25% a 0.8% disminuye el costo de pagar una pensión
de 54% a los futuros pensionados de 32% a 31.5% del PIB y la tasa de reemplazo
se incrementa en 0.5 puntos porcentuales (si la tasa de reemplazo es 28%, se
incrementa a 28.5%).
Variable ajustada[12]
Impacto en el costo de pagar una
pensión de 54% a todos los futuros pensionados
(Brecha, % del PIB)
Impacto en la tasa de reemplazo
–monto estimado de la pensión
(% del último sueldo)
5
↓ Comisiones de 1.25% a 0.8% del
saldo ahorrado por los trabajadores
Situación Actual = 32% del PIB
↓ 0.5 puntos porcentuales
(Situación Ajustada = 31.5% del
PIB)
Pensión Objetivo = 54%
↑ 0.5 puntos porcentuales
(Si la tasa de reemplazo es 28%,
aumentaría a 28.5%)
El “escenario ideal”, utilizando
las variables que impactan directamente el monto final ahorrado para el retiro,
es una combinación de: incrementar la tasa de contribución obligatoria y/o
voluntaria; incrementar la edad de jubilación; y, maximizar los rendimientos
(mejorando el régimen de inversión de las SIEFORE).
E. Incrementar la tasa de contribución de
6.5% a 11.5%, aumentar la edad de retiro de 65 a 67 años y otorgar un
rendimiento de 6.15%, disminuye el costo de pagar pensiones a un objetivo igual
a la tasa de reemplazo promedio de la OCDE (54%) de 32% a 11% del PIB y la tasa
de reemplazo de los trabajadores se incrementa 25 puntos porcentuales (si la
tasa de reemplazo es 28% hoy, con estos cambios aumentaría a 53%, casi el nivel
promedio en la OCDE).
En caso de fijar un objetivo de
pensión mayor, por ejemplo una tasa de reemplazo de 70% del sueldo del
trabajador, considerando el ajuste en estas variables, el costo sería de 22%
del PIB. Un porcentaje menor pero con un mejor nivel de pensiones para los
futuros trabajadores.
Variable ajustada[13]
Impacto en el costo de pagar una
pensión de 54% a todos los futuros pensionados
(Brecha, % del PIB)
Impacto en la tasa de reemplazo
–monto estimado de la pensión
(% del último sueldo)
6
↑ Tasa de contribución (de 6.5% a 11.5%)
↑ Edad de Retiro (de 65 a 67
años)
↑ Rendimientos reales de 4.75% a
6.15%
Situación Actual = 32% del PIB
↓ 21 puntos porcentuales
(Situación Ajustada =11% del PIB)
Pensión Objetivo = 54%
↑ 25 puntos porcentuales
(Si la tasa de reemplazo es 28%,
aumentaría a 53%)
7
↑ Tasa de contribución (de 6.5% a 11.5%)
↑ Edad de Retiro (de 65 a 67
años)
↑ Rendimientos reales de 4.75% a
6.15%
Situación Actual = 32% del PIB
↓ 10 puntos porcentuales
(Situación Ajustada =22% del PIB)
Pensión Objetivo = 70%
↑ 25 puntos porcentuales
(Si la tasa de reemplazo es 28%,
aumentaría a 53%)
Principal Financial Group invita
al público en general a utilizar la Herramienta de Pensiones, que puede
consultar en la siguiente liga:
https://www.linea.principal.com.mx/PerspectivaEconomicaPensiones, y a simular
el escenario ideal para el sistema de pensiones mexicano. ¿Cómo se podría
contribuir con este gran cambio? La respuesta es sencilla… empezando con
aportaciones de ahorro voluntario en la cuenta individual de AFORE.
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